L'une des plus belles avancées de la loi PACTE de 2019 : la liberté totale de choix à la sortie du PER. Capital, rente, ou les deux. Mais cette liberté complique la décision. Voici comment ne pas se tromper.
Trois modes de sortie possibles
Depuis 2019, le titulaire d'un PER individuel peut au moment de la retraite :
- Sortie 100 % capital — perception de l'épargne en une fois, ou fractionnée sur plusieurs années (préférable fiscalement)
- Sortie 100 % rente viagère — l'assureur verse un revenu jusqu'au décès du titulaire
- Sortie panachée — par exemple 50 % en capital + 50 % en rente
Exception : pour le compartiment obligatoire issu d'un PERO (versements obligatoires de l'employeur), la sortie est imposée en rente.
Sortie en capital : avantages et inconvénients
Avantages
- Liberté totale d'utilisation (achat immobilier, donation, voyage, soins)
- Capital transmissible en cas de décès
- Adaptable : retraits fractionnés sur plusieurs années pour lisser l'IR
- Sortie en capital pour acheter la résidence principale possible avant 62 ans
Inconvénients
- Risque d'épuisement si vous vivez longtemps
- Pas d'abattement de 10 % à l'IR
- Si retrait massif en une fois : explosion de la TMI sur l'année
- Charge mentale : il faut gérer le capital activement
Sortie en rente viagère : avantages et inconvénients
Avantages
- Revenu garanti à vie
- Aucune gestion à faire
- Abattement IR de 10 % comme une pension
- Possibilité de réversion au conjoint (60 %, 80 %, 100 %)
- Protection contre le risque de longévité
Inconvénients
- Aliénation du capital — perdu à votre décès (sauf clause de réversion)
- Montant figé (revalorisation faible)
- Prélèvements sociaux sur une fraction de la rente
- Mauvaise affaire si décès prématuré
- Pas de transmission aux enfants
Comparatif fiscal détaillé
| Composante | Sortie en capital | Sortie en rente |
|---|---|---|
| Capital versé déduit | Barème IR (sans abattement) | Barème IR avec abattement 10 % (max 4 399 €) |
| Plus-values / gains | PFU 30 % (12,8 % IR + 17,2 % PS) | Inclus dans le calcul de la rente |
| Prélèvements sociaux | 17,2 % sur les gains uniquement | 17,2 % sur fraction (30-70 % selon âge) |
| CSG déductible | Non applicable (PFU) | 6,8 % déductible l'année suivante |
Simulation chiffrée — capital de 200 000 € à 65 ans
Profil type : retraité célibataire, TMI 30 %, capital PER de 200 000 € (160 000 € de versements déduits + 40 000 € de gains).
Scénario A — sortie 100 % en capital, en une fois
- Sur les 160 000 € de capital : ajout au revenu imposable → fait passer en TMI 41 %, IR ~50 000 €
- Sur les 40 000 € de gains : PFU 30 % = 12 000 €
- Net perçu : ~138 000 € (perte de 31 %)
Scénario B — sortie en capital fractionné sur 5 ans (40 000 €/an)
- Chaque année, 32 000 € de capital (TMI maintenue à 30 %) + 8 000 € de gains
- IR annuel sur capital : ~9 600 €. Sur 5 ans : 48 000 €
- PFU sur gains : 12 000 € au total
- Net perçu cumulé : ~140 000 € sur 5 ans
Scénario C — sortie 100 % en rente viagère
- Taux de conversion à 65 ans : ~4,5 % (variable selon assureur)
- Rente annuelle brute : 200 000 × 4,5 % = 9 000 €/an
- Imposition : barème IR avec abattement 10 % + PS sur 50 % de la rente (taux à 65 ans)
- IR annuel net (TMI 30 %) : ~2 400 €
- Rente nette : ~6 600 €/an à vie
- Total perçu sur 20 ans : 132 000 €. Sur 25 ans : 165 000 €
Conclusion de la simulation
Le capital fractionné sur 5 ans est généralement le plus efficace fiscalement. La rente devient avantageuse si vous dépassez ~22 ans d'espérance de vie après la sortie (point de bascule). Pour une femme de 65 ans (espérance INSEE ~24 ans), la rente passe devant. Pour un homme avec une santé fragile, le capital est préférable.
Quel profil pour quel choix ?
| Profil | Recommandation |
|---|---|
| Célibataire, sans enfant, en bonne santé | Rente viagère |
| Marié, enfants, souhaite transmettre | Capital fractionné |
| Pension de base élevée, capital PER faible | Capital en une fois |
| Pension faible, capital PER conséquent | Rente avec réversion |
| Santé fragile, espérance de vie limitée | Capital en une fois |
La sortie panachée : le compromis souvent optimal
Beaucoup de retraités optent pour un mix :
- 30-50 % en capital pour des projets immédiats (résidence secondaire, donation aux enfants, voyage)
- 50-70 % en rente avec réversion conjoint pour sécuriser un revenu de base à vie
Cette stratégie répond à deux besoins distincts : sécurité (rente) et flexibilité (capital). Demandez à votre assureur d'établir une simulation panachée avant de trancher.
Attention au taux de conversion en rente
Le taux de conversion (capital → rente) varie fortement entre assureurs. Comparez avant de signer :
- Taux moyen à 65 ans : entre 4,2 % et 5,2 %
- Sur un capital de 200 000 €, l'écart représente 8 400 € à 10 400 €/an, soit jusqu'à 50 000 € sur 25 ans
- Vérifiez la table de mortalité utilisée (TGF05, TGH05) — plus elle est récente, moins le taux est avantageux
- Demandez si la rente est revalorisée annuellement (lié au taux de la PB technique)
L'accompagnement MonAssureur
Notre cabinet — courtier ORIAS 26002459 — étudie votre situation personnelle (santé, situation familiale, projets, autres revenus) pour bâtir une stratégie de sortie sur-mesure. Nous mettons en concurrence plusieurs assureurs pour obtenir le meilleur taux de conversion. David Rodier vous accompagne sur le choix de la clause de réversion et la fiscalisation optimale.
FAQ
Peut-on sortir un PER en rente ET en capital ?
Oui, depuis la loi PACTE de 2019, la sortie panachée est libre. Vous pouvez par exemple choisir 50 % capital + 50 % rente.
Quelle fiscalité pour la rente PER ?
Imposée comme une pension : barème IR avec abattement 10 % (max 4 399 € en 2026), plus PS à 17,2 % sur une fraction selon l'âge.
Quelle fiscalité pour la sortie en capital ?
Capital versé : barème IR sans abattement. Gains : PFU 30 % (12,8 % + 17,2 %).
Au-delà de quel âge la rente devient-elle plus rentable ?
Environ 18-22 ans après la liquidation. Pour une femme de 65 ans (espérance ~24 ans), la rente passe structurellement devant.