PER & Défiscalisation
PER TMI 30 % : est-ce vraiment rentable ?
Simulation honnête : le PER reste largement gagnant en TMI 30 % à condition d'être en TMI plus basse à la retraite. Voici les chiffres détaillés et les alternatives à comparer.
TMI 30 % : votre cas de figure
Vous êtes en TMI 30 % si votre revenu net imposable se situe entre environ 28 800 € et 82 300 € (célibataire), ou entre 40 000 € et 110 000 € (couple sans enfant). C'est la tranche la plus représentée des contribuables actifs en France. La question légitime : à 30 % de déduction immédiate, le PER tient-il vraiment ses promesses face à l'assurance-vie ?
Réponse courte : oui, à condition d'avoir une TMI plus basse à la retraite. Pour la majorité des actifs en TMI 30 %, la TMI de retraite est de 11 % (perte d'environ 30-40 % de revenus), ce qui laisse 19 points de différentiel — le moteur principal de la rentabilité du PER.
Cas où le PER est moins favorable : si vos revenus de retraite (pensions + immobilier + assurance-vie) vous maintiennent en TMI 30 %. Dans ce scénario, l'arbitrage devient serré et nécessite une simulation personnalisée.
Simulation détaillée : 5 000 €/an pendant 25 ans
Hypothèses
- • Versement annuel : 5 000 € pendant 25 ans
- • TMI à l'entrée : 30 %
- • TMI à la sortie : 11 % (retraite à pension plus modeste)
- • Rendement annuel net : 4 %
Résultats PER
- • Total versé sur 25 ans : 125 000 €
- • Économie IR cumulée à 30 % : 37 500 €
- • Coût net réel : 87 500 €
- • Capital constitué (rendement 4 %) : ~217 000 €
- • IR sur sortie capital fractionné à TMI 11 % : ~13 750 €
- • PFU 30 % sur gains (~92 000 €) : ~27 600 €
- • Capital net post-impôt : ~175 650 €
- • Performance nette : +88 150 € sur effort de 87 500 € (+101 %)
Comparaison avec l'assurance-vie (sans déduction)
Assurance-vie : 5 000 €/an pendant 25 ans
- • Total versé : 125 000 € (pas de déduction d'IR)
- • Capital constitué (4 %) : ~217 000 €
- • Imposition après 8 ans (PFU 7,5 % sur gains après abattement 4 600 €) : ~6 555 €
- • Capital net post-impôt : ~210 445 €
- • Performance nette : +85 445 € sur effort de 125 000 € (+68 %)
Conclusion chiffrée : le PER bat l'assurance-vie en TMI 30 % d'entrée si la TMI de sortie est inférieure (11 %). Le différentiel TMI compense largement la fiscalisation de sortie sur les gains.
Quand le PER perd son avantage en TMI 30 %
- • TMI de sortie identique (30 %) : arbitrage serré, l'assurance-vie devient compétitive grâce à sa fiscalité de sortie atténuée.
- • TMI de sortie supérieure (41 %) : cas rare mais possible (haute pension + revenus locatifs). Le PER devient perdant. Privilégier alors assurance-vie + PEA.
- • Besoin de liquidité court terme : le PER est bloqué jusqu'à la retraite (sauf cas exceptionnels : décès, invalidité, surendettement, achat résidence principale). L'assurance-vie est rachetable à tout moment.
Conseil pratique : en TMI 30 %, faire 50 % PER + 50 % assurance-vie est une stratégie défensive qui combine défiscalisation immédiate et liquidité à moyen terme.
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Questions fréquentes
TMI 30 % : le PER reste-t-il rentable ou faut-il privilégier l'assurance-vie ?▼
Rentable, à condition que votre TMI à la retraite soit inférieure à 30 %. Si vous serez en TMI 11 % à la retraite (cas typique pour un revenu d'activité 50-70 k€), le différentiel TMI entrée/sortie est de 19 points : sur 30 ans, ce gain dépasse largement la fiscalité de sortie sur les gains (PFU 30 %). En revanche, si vous prévoyez d'être en TMI 30 % à la retraite (haute pension), l'arbitrage devient plus serré et l'assurance-vie peut prendre le relais. Le PER reste presque toujours rentable jusqu'à TMI 30 % d'entrée, sauf cas très atypique.
Combien faut-il économiser d'impôt en TMI 30 % pour que le PER soit gagnant ?▼
À TMI 30 %, sur un versement de 5 000 €, économie d'IR immédiate = 1 500 € (30 %). Coût net réel = 3 500 €. Sur 25 ans à 4 % de rendement annuel, ces 5 000 € deviennent ~13 300 €. Sortie en capital fractionné à TMI 11 % : impôt sur la part « versement » = 5 000 × 11 % = 550 € ; impôt sur les gains (8 300 €) au PFU 30 % = 2 490 €. Total fiscalisé sortie : 3 040 €. Capital net après impôt : 10 260 €. Coût net initial : 3 500 €. Gain net : +6 760 € (+193 %). Largement plus performant qu'une assurance-vie sans déduction.
Existe-t-il un seuil de TMI en dessous duquel le PER perd toute rentabilité ?▼
Oui. À TMI 11 % d'entrée, l'économie d'IR est de seulement 11 % du versement, et le différentiel avec une TMI de sortie à 11 % (probable) est nul ou négatif. Dans ce cas, l'assurance-vie est plus efficace : pas de déduction d'entrée, mais aussi pas d'IR sur les versements à la sortie, et fiscalité atténuée à 8 ans (abattement 4 600 € célibataire, 9 200 € couple). Règle simple : PER recommandé dès TMI 30 %, optimal en TMI 41-45 %, déconseillé en TMI 11 %.